三菱ケミカルホールディングスは2019年に初めて買い付けし、現在、300株を保有しています。
同社の事業は幅広く展開しており、会社のホームページによると事業領域は大きく6つに分かれています。
事業領域1：GHG低減
温室効果ガス（Greenhouse Gas:GHG)削減に向けたモビリティ軽量化（自動車や飛行機の軽量化とかですね）、リチウムイオン電池材料の製造など。
世界的に大きなテーマかと考えています。
事業領域2：炭素循環
地球温暖化の抑制を目指すカーボンニュートラルに向けた生分解性プラスチックの開発、石油代替燃料としての水素ステーションの普及など。
これも今後の大きなテーマですよね。
その他にも、食料・水供給、医療進化（予防医療や再生医療：Muse細胞）、デジタル社会基盤（半導体ソリューション、次世代通信関連材料）、人的快適化の6つの事業領域を展開しています。
特にGHG低減や炭素循環のテーマで成長性があるのかなと考えて投資を始めました。
それでは同社の特徴を見ていきます。
Contents
三菱ケミカルホールディングスの特徴
①売上高・営業利益・売上高営業利益率
購入し始めた2019年から見事に減益が続いています。しかし、今期は順調に進んでいまして、2022年3月期第2四半期決算短信では上方修正を発表しています。
ただ、売上高営業利益率は10％に届いておらず、高収益体質ではありません。
②営業費用売上比率
営業費用売上比率は2019年から低下傾向でしたが、2022年予想は1.10へ上昇しています。
買い基準の1.15は未達ですが、おそらく今後も1.15を上回る可能性は低いのではないでしょうか？
③EPS、配当金と配当性向
EPS、配当金、配当性向の推移です。
配当性向は30％を目安にしているようであり、EPSの増減に配当金も連動していることが多いです。減益になれば減配しますし、増益になれば増配してくれるので、配当金は予想しやすいです。
予想しやすい分、減配する確率も高いので、配当金目的での投資対象としては不向きです。
2022年の予想配当金は30円です。配当性向は22％なので、もう少し頑張れるんじゃないかな～と思いますが、業績を伸ばすことを頑張ってくれれば良しとします。
2012年頃からの株価チャートです。当たり前ですが、業績に連動して株価も上下しています。
下げるときは結構激しく下落し続けるようですね。
下げながらも右肩上がりに上昇していくわけではないようなので、大きな下落が始まった時は利確しようかと思います。
④配当利回り
2021年11月28日現在の配当利回りは3.27％です。
３％を超えているので高配当の部類には入ると思います。
⑤増配率
増配率です。業績に連動して配当金は変化するので、大きく上下します。あまり参考にはならないデータです。
⑥FCFと営業キャッシュフローマージン
FCFはおおむねプラスを維持していますが、安定的とは言えないですかね。
ただ、営業キャッシュフローは毎年わずかずつですが増加傾向であり、評価すべき点だと思います。
営業キャッシュフローマージンは毎年10％を超えており、2021年は14％まで回復しています。
買い基準の15％までもう少しです。
⑦営業CFは当期純利益より大きいか
営業CFは当期純利益よりも大きく、健全に現金を本業から稼いでいると言えます。
⑧ROE
ROE=EPS÷BPSで求めてみます。
EPSは会社予想の135円、BPSは実績値の928円で計算すると、ROE＝14.5％となりました。
買い基準の10％は超えていますね。
⑨自己資本比率
自己資本比率は23.38％です。
ちょっと低めですね。
運用実績
三菱ケミカルホールディングスは2019年に初購入してから現在まで300株保有しています。
買い値から約20％の利益ですね。まずまずではないかと思っています。
購入時からの累積配当金は7671円頂きました。
投資判断
自分の投資基準を満たすか検証しました。
１．売上高営業利益率が10％以上
× 残念です。
２．売上高、EPSが毎年増加している× もう少し安心させてほしい。
３．営業費用売上比率が1.15以上× お、おかしいな・・。
４．配当利回りが４％以上× そんなに配当金は出せません。
５．配当性向が50％以内◎ 無理はしたくないんです。
６．自己資本比率が40％以上× まあ、倒産はしないでしょ。
７．ROE10％以上◯ たぶん今期は大丈夫。
８．FCFが毎年プラス△ これから期待してます。
９．営業CFが毎年増加している。および、当期純利益より多い〇 ここは任せてちょうだい。
10．営業キャッシュフローマージンが15％以上× これでも頑張ってるんだよ。
というわけで、10項目中3項目がクリアでした。
まあ、今後伸びるテーマに絡んできそうなので、決算情報を確認しながら中期投資目線でやっていこうと思います。
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