銘柄分析 小野薬品

こんにちわ。morioです。

配当積み上げ投資を頑張っていますか？

本日は、持ち株である小野薬品の分析をしようと思います。

①売上高・営業利益・売上高営業利益率

売上高・営業利益・売上高営業利益率の推移です。

売上高、営業利益ともに右肩上がりで良い感じです。

売上高営業利益率も最近は30％前後で安定していてgoodかと思います。

2024年も増益予想ですね。

②営業費用売上比率

営業費用売上比率は一般的には1.15以上あれば優秀と言われています。業種にもよると思うので、一概には言えませんが、私の買い基準の1.15は優に超えていますね。

③EPS、配当金・配当性向

EPSは右肩上がりです。

配当金は2018年から2020年は横這いでしたが、利益増加と共に増配傾向です。

配当性向は30％台であり、無理のない範囲で配当金を増やしていると思います。

④配当利回り

yahooファイナンスを見ると、2.9％となっています。

正直、買い基準としては低いのですが、増配期待を込めて注目しています。

⑤増配率

増配率は10％台が多いです。増配していない年もありますが、減配していないので良しとします。

⑥FCFと営業キャッシュフローマージン

FCFは概ねプラスのことが多いようです。

営業キャッシュフローマージンは15％を超えていれば優秀と言われており、概ね問題ないように見えます。

⑦営業CFは当期純利益よりも大きいか

こちらに関しては、ぼちぼちというところでしょうか。

⑧ROE

16.1％と高いです。

⑨自己資本比率

84.07％と、かなり高めです。この自己資本比率でROE16.1％は優秀なのではないでしょうか。

投資方針

現在、10株保有しています。

「たったの10株かいっ‼️」て怒られそうですが、何度確認しても10株なんです。

収益構造として、オプジーボに依存しており、オプジーボの特許が切れた後は収益の柱が無くなりますので、長期保有には向かないかもしれません。

上グラフのように、オプジーボが48％を占めています。

特許が切れた後の次の柱を作らないと、業績は一気に下がる可能性がありそうです。

今の所、オプジーボ以外の新薬開発は3つだけのようです。

特許切れは2031年ですので、今後数年間は大丈夫だと思いますが、早めに株数を増やして、業績が低下してきそうなタイミングで売った方がいいのでは？って、今思いました。

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